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  • 鋼鐵工業(yè)低效益運行之怪狀透析

  • 發(fā)稿日期:2011-8-30 http://china-zesir.com 【打印文章】【字號 大 中 小】【關(guān)閉窗口】
  • 【搜索關(guān)鍵詞】:鋼鐵研究報告 投資策略 鋼鐵市場分析 發(fā)展前景 競爭調(diào)研 趨勢預(yù)測
  • 中研網(wǎng)訊:
  •     中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會副秘書長李新創(chuàng)用“三高兩低”來概括今年上半年鋼鐵行業(yè)的典型特征,即消費量、產(chǎn)量和成本均處在歷史高位,而企業(yè)利潤、增長速度十分低下。

      中鋼協(xié)的最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示:今年上半年,我國粗鋼產(chǎn)量累計達到3.5億噸,同比增長9.6%。但由于進口鐵礦石價格大幅上漲,鋼鐵企業(yè)仍處于低效益狀態(tài)。納入中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計的會員企業(yè),上半年銷售利潤率僅為3.14%,同比下降0.4個百分點。

      據(jù)預(yù)測,按照上半年的生產(chǎn)水平,今年我國粗鋼產(chǎn)量可能突破7億噸,而今年年初中鋼協(xié)的預(yù)測值是6.6億噸。但從當前的形勢來看,下半年鋼鐵產(chǎn)量增速可能有所放緩,而鋼鐵企業(yè)高成本、低效益的運行態(tài)勢仍難改觀。

        數(shù) 據(jù):市場波動運行 鋼企經(jīng)營環(huán)境較為困難

      今年以來,全球經(jīng)濟增長為鋼鐵行業(yè)發(fā)展提供了相對有利的市場環(huán)境,鋼鐵企業(yè)通過調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、節(jié)能減排、加強管理、對標挖潛,實現(xiàn)了生產(chǎn)穩(wěn)定增長、出口結(jié)構(gòu)優(yōu)化、技術(shù)指標改善和經(jīng)濟效益的提高。

      但受原燃材料價格大幅上漲、國家貨幣政策調(diào)整、鋼鐵產(chǎn)能釋放較快和下游用鋼行業(yè)增速減慢等因素影響,鋼鐵行業(yè)總體呈現(xiàn)市場波動運行、資金供應(yīng)偏緊、降本增效難度加大等特點,鋼鐵企業(yè)面臨的經(jīng)營環(huán)境較為困難。

      粗鋼產(chǎn)量創(chuàng)新高 長材增速超板帶  今年以來,我國鋼廠開工率一直處于較高水平,國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量不斷刷新歷史紀錄。

      上半年,我國累計生產(chǎn)粗鋼35054.3萬噸,同比增加3066.2萬噸,增速達到9.6%;生產(chǎn)生鐵32457.8萬噸,同比增加2522.3萬噸,增速為8.4%:生產(chǎn)鋼材43740.9萬噸(含重復(fù)材),同比增加4958.4萬噸,增速達到12.8%。同期全國平均日產(chǎn)粗鋼193.67萬噸,相當于年產(chǎn)7.06億噸水平,其中6月份粗鋼日產(chǎn)水平達最高,相當于年產(chǎn)粗鋼7.29億噸水平。

      在主要鋼材品種中,除鐵道用材產(chǎn)量略有減少外,其他均保持不同程度的增長,其中長材產(chǎn)量及增速都超過了板帶材。據(jù)統(tǒng)計,上半年長材產(chǎn)量為19857.9萬噸,同比增長14.97%;板帶材產(chǎn)量為19646.8萬噸,同比增長9.34%。

      出口先增后減 進口繼續(xù)持穩(wěn)  隨著全球經(jīng)濟緩慢復(fù)蘇,國際市場鋼材需求有所增長,加上國際鋼材價格處于高位,今年以來我國鋼鐵產(chǎn)品出口保持增長,在3月份達到峰值,但由于國際市場需求增長乏力、價格回落,二季度出口有所下降。

      上半年,我國共出口鋼材2433萬噸,同比增長3.16%。其中,6月份出口鋼材429萬噸,與去年同期相比下降24%,環(huán)比減少47萬噸,鋼材月出口量已經(jīng)連續(xù)三個月下降。

      進口方面,上半年我國鋼材進口相對平穩(wěn),由于國內(nèi)市場價格波動,進口數(shù)量小幅下降。上半年我國共進口鋼材803萬噸,同比下降4.79%;其中6月進口鋼材120萬噸,較5月份減少8萬噸,比去年同期下降18.4%。

      進出口相抵,上半年我國凈出口粗鋼1706萬噸,同比增長6.85%。

      從價格來看,上半年我國鋼材出口均價為1023.23美元/噸,而去年同期為792.22美元/噸,噸材增加231.01美元,同比上升29.16%。同期進口鋼材均價為1366.61美元/噸,比去年同期的1180.96美元/噸增加185.65美元/噸,同比上升15.72%。

      礦價刷新紀錄 進口增速放緩  中國海關(guān)的最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,上半年我國累計進口鐵礦石33425萬噸,同比增加2518萬噸,增長幅度為8.1%。其中,6月當月進口5109萬噸,比上月減少221萬噸,同比增長8.3%。

      雖然鐵礦石進口增速有所放緩,但是鐵礦石價格高位仍然無法撼動。今年1月,我國進口鐵礦石平均價格為151.4美元/噸,同比漲幅超過66%;2、3月份,由于鋼材價格下跌400元/噸,鐵礦石進口價格隨之回落了13%;3月底,鐵礦石價格再度攀升。據(jù)估算,一季度我國每進口一噸鐵礦石將多支付400元。二季度以來,鐵礦石價格高位震蕩。4月上旬,進口鐵礦石到港價格已經(jīng)達到183美元/噸;6月底,天津港63.5%印粉報價為1320元/噸,外盤報價為176美元/干噸,普氏指數(shù)(品位為62%的澳礦)跌至170.75美元/噸。

      綜合來看,上半年進口鐵礦石平均到岸價格為160.89美元/噸,創(chuàng)歷史最高水平,比去年同期每噸上漲47.9美元,漲幅為42.4%。

      根據(jù)力拓公布的第三季度鐵礦石協(xié)議價格,今年第三季度粉礦長協(xié)價格為2.7234美元/干公噸度,這意味著品位為63.5%的粉礦到岸價約為173美元/噸,比上季度略降。

      值得一提的是,今年以來,我國從印度進口鐵礦石數(shù)量明顯減少。今年前五個月,中國進口鐵礦石同比增加8%,但從印度進口繼續(xù)大幅下降達22%之多,印度鐵礦石在中國進口市場的比重也降至11年以來的最低水平——15%。

      需求保持增長 庫存由升轉(zhuǎn)降  上半年我國粗鋼表觀消費量達到33348.3萬噸,同比增長8.56%,二季度消費增長明顯提高。但由于年初市場預(yù)期過高,1、2月份鋼材庫存大幅上升,其中2月份達到最高,3月份以后隨著市場啟動、國家貨幣政策調(diào)整等影響,庫存出現(xiàn)逐月下降態(tài)勢,但大部分品種仍高于年初水平。

      蘭格鋼鐵網(wǎng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,截至7月1日,全國29個重點城市建筑鋼材社會庫存量達到685.35萬噸,環(huán)比下降5.11%,比去年同期下降13.27%。

      鋼價上下波動 總體水平超去年 上半年,受各種復(fù)雜因素影響,鋼材價格呈現(xiàn)波動運行態(tài)勢,總體水平高于去年。其中1~2月延續(xù)去年四季度的上漲走勢,3月份出現(xiàn)明顯回落,4、5月份有所回升,6月下旬以來又開始小幅回落。

      6月末,鋼材綜合價格指數(shù)為134.40點,比年初僅上漲6.11點,漲幅4.76%。其中長材價格指數(shù)141.76點,比年初上漲7.01個點,漲幅5.20%;板材指數(shù)129.82點,比年初上漲5.30點,漲幅4.26%。特點是價格波動明顯,但波動幅度不大,長材價格走勢好于板材。

      運行特征:增長速度將放緩 高產(chǎn)量與低利潤并存

      李新創(chuàng)認為,今年以來我國鋼鐵行業(yè)的運行特征可以概括為“三高兩低”,即高需求、高產(chǎn)量和高成本,以及低增長和低效益。“‘十二五’期間,我國鋼鐵行業(yè)增長速度將會放緩,預(yù)計增速保持在個位數(shù),整個行業(yè)開始進入高產(chǎn)量與低利潤并存的時期。”

      數(shù)據(jù)顯示,2006~2009年,拋開金融危機的不可抗力,雖然增長速度逐步下降,但我國鋼鐵產(chǎn)量一直保持兩位數(shù)的增長速度。其中,2006、2007和2009年的鋼產(chǎn)量同比分別增長18.7%、16.7%和12.64%。到2010年,我國鋼鐵產(chǎn)量的增長速度只有9.26%,已經(jīng)回落至個位數(shù)。

      兩起兩落 鋼價波動運行 2011年以來,國內(nèi)鋼材市場呈現(xiàn)波動運行態(tài)勢,鋼材價格在短短6個月時間內(nèi)出現(xiàn)了4波漲跌行情,總體呈現(xiàn)M型運行軌跡。

      在年初出現(xiàn)快速拉漲之后,由于缺乏有效需求跟進,鋼材價格在2月中旬進入下跌階段,短短4周時間部分地區(qū)的價格跌幅已經(jīng)接近500元;3月中旬,鋼價第二波上漲行情出現(xiàn)并一直持續(xù)到5月初,期間建筑用鋼表現(xiàn)搶眼;隨后,在大環(huán)境以及工業(yè)景氣度持續(xù)下滑等因素的綜合影響下,鋼價再度下滑,這波下跌行情一直持續(xù)到6月末。

      在鋼材價格頻繁波動的同時,鋼材品種分化現(xiàn)象較為明顯,這在二季度表現(xiàn)得最為突出。當季,建筑行業(yè)的強勁需求使得以螺紋為代表的建筑用鋼材起到價格領(lǐng)漲的作用,部分品種如螺紋、焊管等在5月初創(chuàng)造了年內(nèi)新高,如16mm~25mm二級螺紋重點城市均價最高突破5000元。相比之下,熱卷、中板及冷軋等均未突破2月份的價格高點。

      中國聯(lián)合鋼鐵網(wǎng)首席分析師胡艷萍認為,縱觀今年以來的幾波行情,鋼材主要品種價格漲跌幅度多在500元/噸以內(nèi),振幅明顯不及上年同期。以上海5.5熱卷為例,今年上半年波峰與波谷相差僅450元/噸,而去年同期高達900元/噸。

      生產(chǎn)成本高企 利潤水平“寒酸” 在粗鋼產(chǎn)量水平再上新臺階的同時,鋼鐵行業(yè)總體效益仍然沒有明顯改善,行業(yè)銷售利潤率處于較低水平。

      在李新創(chuàng)看來,大幅漲價的原燃料是鋼鐵企業(yè)利潤空間“寒酸”的主要原因之一。由于鐵礦石、燃料價格大幅上漲,我國大中型鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)和銷售成本普遍上漲了20%。

      以鐵礦石為例,由于鐵礦石進口價格大幅上漲,我國鋼鐵企業(yè)為此多支付外匯金額160億美元。按上半年人民幣兌美元平均匯率6.5計算,鋼鐵企業(yè)由此增加成本約1041億元人民幣。

      據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù),今年1~6月,在39個工業(yè)大類行業(yè)中,黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)實現(xiàn)利潤增長只有6.9%,遠低于全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)28.7%的增長水平。納入?yún)f(xié)會統(tǒng)計的會員企業(yè),上半年銷售利潤率僅為3.14%,同比下降0.4個百分點。

      中鋼協(xié)此前發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,今年1~4月,我國鋼鐵行業(yè)利潤總額為328億元,月度噸鋼利潤在150~180元之間徘徊,企業(yè)銷售利潤率只有2.86%,不僅低于全國工業(yè)行業(yè)6.2%的平均利潤水平,而且低于當期3.25%的銀行一年期存款利率。

      此外,煤炭、電力等因素也對鋼鐵生產(chǎn)造成一定程度的影響。為緩解電力緊張局面,國家上調(diào)山西等15個?。ㄊ校┗痣娖髽I(yè)售電價格,今后還將推出新的成品油定價機制,以及階梯電價等資源性產(chǎn)品價格改革措施,天然氣價格也將有所上調(diào)。

      主要下游行業(yè)參差不齊  今年以來,以房地產(chǎn)為代表的建筑行業(yè)表現(xiàn)搶眼,無論是固定資產(chǎn)投資還是房地產(chǎn),增速有所加快,以汽車為代表的工業(yè)則提前轉(zhuǎn)弱,兩者形成了鮮明的對比。

      據(jù)統(tǒng)計,上半年我國固定資產(chǎn)投資達到124567億元,同比增長25.6%,其中房地產(chǎn)開發(fā)投資為26250億元,同比大幅增長32.9%。

      相比之下,汽車行業(yè)景氣度下滑態(tài)勢最為明顯,汽車產(chǎn)銷量連續(xù)兩個月出現(xiàn)負增長。中國汽車工業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示,5月份汽車產(chǎn)銷量分別達到134.9萬輛和138.3萬輛,環(huán)比下降12.1%和10.9%,同比下降4.9%和3.9%。值得一提的是,素有國民經(jīng)濟風向標之稱的重型卡車市場在經(jīng)過2009和2010年的高速增長之后,今年前5個月銷量僅為48萬輛,同比增長-2.29%。

      趨 勢:仍面臨不確定因素 困難程度將超上半年

      當前我國經(jīng)濟發(fā)展既面臨難得的歷史機遇,也面對諸多風險挑戰(zhàn)。從總體上看,下半年鋼鐵行業(yè)運行仍面臨許多不確定因素,其困難程度將超過上半年。

      從國際環(huán)境看,世界經(jīng)濟復(fù)蘇力度仍然較弱。美國遭遇債務(wù)違約風險,歐元區(qū)經(jīng)濟增長因主權(quán)債務(wù)危機而放緩,日本經(jīng)濟受地震影響出現(xiàn)衰退。世界銀行在近期的全球經(jīng)濟展望報告中,將今年世界經(jīng)濟增速由3.3%降低至3.2%。國際貨幣基金組織在最新的世界經(jīng)濟展望報告中也將今年世界經(jīng)濟增長預(yù)測由4.4%降至4.3%。

      從國內(nèi)市場看,由于應(yīng)對國際金融危機的各項刺激經(jīng)濟增長的政策措施已經(jīng)或正在逐步退出,我國經(jīng)濟正處于由超常規(guī)的偏快增長向平穩(wěn)較快增長轉(zhuǎn)變,經(jīng)濟增長趨緩,固定資產(chǎn)投資的實際增長率、工業(yè)增長率、中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)、外貿(mào)出口增長率和扣除物價上漲因素后的社會消費品零售總額增長率等,均比去年同期有所回落。

      高增長減速 產(chǎn)品結(jié)構(gòu)矛盾突出  上半年全國粗鋼產(chǎn)量達到3.5億噸,同比增長9.6%,按此計算,全年粗鋼產(chǎn)量將達到7.06億噸,但下半年鋼鐵產(chǎn)量總體增速可能放緩。值得一提的是,在原燃料價格大幅上漲的情況下,中厚板、熱軋板卷價格不僅漲幅較小,甚至低于同期螺紋鋼價格。

      統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示:上半年中厚寬鋼帶表觀消費量同比僅增長3.7%,而棒材和鋼筋增速則分別達到11.4%和15.2%。根據(jù)7月1日國內(nèi)市場八大品種的平均價格,高線、螺紋鋼每噸價格分別為4885元和4937元,與去年同期分別上漲21.43%和24.51%,而中厚板、熱軋板卷單位價格為4928元、4908元,同比分別上漲13.94%、13.27%。

      中鋼協(xié)預(yù)計,下半年,隨著保障性住房和大規(guī)模水利工程陸續(xù)開工建設(shè),建筑用鋼材市場需求將日益旺盛,而造船、汽車、工程機械等行業(yè)增長趨緩,導致產(chǎn)品結(jié)構(gòu)性矛盾更加突出,板帶材產(chǎn)能過剩和產(chǎn)品的同質(zhì)化競爭或許更加激烈。

      本輪下跌行情或8月見底 胡艷萍認為,盡管近期國內(nèi)外資本市場環(huán)境向好對鋼市形成一定支撐,且遠期市場仍存反彈要求,但考慮到經(jīng)濟增長放緩、下游需求減少、鋼廠難以大規(guī)模限產(chǎn)以及鐵礦石價格下降預(yù)期明顯等因素,本輪鋼材市場的下行行情并未結(jié)束。

      “主要用鋼行業(yè)在7月末或8月份觸及年內(nèi)景氣度低點后再度轉(zhuǎn)強,需求有望因此放量,再加上保障房開工高峰期來臨,這些因素均將提振鋼材市場?!?/P>

      胡艷萍表示,從宏觀政策層面來看,CPI有望在三季度后期逐步回落,緊縮政策出現(xiàn)松動的可能性較大,從而為鋼市回暖提供較為有利的環(huán)境,本輪下跌行情有望在8月份見底,并迎來一波上漲行情,今年鋼材價格總體水平仍將高于去年。

      據(jù)估算,隨著下半年保障房建設(shè)項目的集中開工,我國建筑鋼材需求將新增2500萬~3000萬噸,鋼價重心上移的可能性較大。

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